西瓜视频观察，城市更新背景下第三方支付行业洗牌，年内牌照大调整！
界面新闻记者 |
在严监管、强竞争的背景下，支付行业正在加速出清。
央行日前更新了已注销许可机构信息，福建一卡通支付有限责任公司的支付牌照于9月29日注销。这是年内央行披露注销的第11张支付牌照。
此外，近日多家支付机构由于违反预付卡业务管理规定、违反账户管理规定、违反清算管理规定等原因受到监管处罚，包括深圳市美的支付科技有限公司、拉卡拉支付股份有限公司江苏分公司、天津城市一卡通支付有限公司、智付电子支付有限公司、南京市市民卡支付有限公司。
早在2016年，央行就停止核发新支付牌照，对于现存牌照续展也严格管控，行业监管趋严。2021年-2024年分别有9、23、16和10张支付牌照被注销。截至目前，央行累计注销107张支付牌照。目前我国持有牌照的第三方支付机构仅剩164家，行业出清加速。
“‘出清加速’、‘减量提质’，是当前支付行业不可逆的发展现实。在这一趋势下，行业彻底告别粗放式经营模式，进入以合规为基、科技驱动的高质量发展阶段。”新大陆科技集团总裁王晶对界面新闻表示。
严监管、强竞争，行业加速出清
严监管趋势下，支付行业准入门槛抬升。
去年7月，央行发布《非银行支付机构监督管理条例实施细则》，将支付机构净资产最低限额与备付金日均余额挂钩，并明确持牌支付机构的注册资本最低限额为1亿元。而2010年《非金融机构支付服务管理办法》中，仅要求在全国展业的机构注册资本达到1亿元，在区域范围内注册资本最低为3000万元。这相当于抬高了支付机构准入门槛。
行业合规成本也在提升。如《非银行支付机构条例（征求意见稿）》强调了用户个人信息保护，而《中国人民银行关于加强支付受理终端及相关业务管理的通知》则从收单侧对受理终端及收单机构的特约商户管理提出了监管要求。
“目前支付行业正在呈现从‘牌照红利’到‘合规红利’的结构性变化。”王晶对界面新闻表示，“合规能力成为核心，监管也转向‘长期有效+动态监管’，只有严守合规底线、主动升级风控体系，才能获得稳定发展空间。”
第三方支付行业虽然是一个庞大的市场，但已然红海，“马太效应”明显。观研天下数据显示，2024年我国第三方综合支付交易规模估计达到580.7万亿元左右，并预计到2027年这一规模将达到676万亿元。但支付宝与微信支付凭借电商生态与社交场景的深度绑定，占据超90%的市场份额。
多重因素叠加下，中小支付机构的生存压力倍增，部分支付机构选择主动退出。
今年6月，央行同意北京高汇通商业管理有限公司（下称“高汇通”）缩减业务类型，退出储值账户运营Ⅱ类业务，保留储值账户运营Ⅰ类业务。高汇通回应称，主动注销近年未积极展业的部分省份预付卡业务资质，主要为集中资源发展更具竞争力的互联网支付业务。
也有部分支付机构选择卖身大厂。
据媒体报道，近日同程集团关联公司艺龙网信息技术（北京）有限公司通过收购新生支付有限公司100%股权获得支付牌照。
今年年初，跨境支付企业XTransfer通过收购上海银联电子支付服务有限公司（现更名为上海安信汇支付有限公司），成功获得内地“储值账户运营I类”支付牌照。
而另一边，头部支付机构大手笔增资。据界面新闻记者不完全统计，今年以来，已有多家支付机构完成了增资：财付通注册资本由153亿元增至223亿元、抖音支付注册资本从1.5亿元增至31.5亿元、盛迪嘉支付增至2.2亿元、瑞祥支付增至1.15亿元、乐刷支付增至2亿元。
观言天下预计，未来随着行业发展，支付牌照将进一步整合，没有资本优势、场景优势和产品及风控优势的机构将会被淘汰。
新变局与新机会
目前互联网C端业务增速放缓，无论是艰难求生的尾部支付机构，还是留在牌桌的腰部、头部支付机构，都需要面临增长乏力的困境。
中国人民银行发布的《支付体系运行总体情况》显示，2025年上半年，非银行支付机构处理网络支付业务金额166.28万亿元，同比减少0.02%。
根据公司公告，拉卡拉上半年实现营业收入26.5亿元，同比下降11.1%，主要受银行卡收单市场整体影响，公司支付交易总金额同比下降9.2%；移卡上半年实现收入16.42亿元，同比上升4.0%，上半年总支付交易量为人民币11444亿元，较去年同期下降1.9%；嘉联支付上半年累计处理交易流水约7218亿元，与去年同期相比基本持平。
除了上述从“牌照红利”到“合规红利”之外，在王晶看来，支付行业还在经历以下结构性变化：
一是从“通道之争”到“生态之争”：竞争焦点转向数字商业生态，传统收单的“管道工”模式难以延续，机构需积极搭建“支付+”生态。
二是从“本土深耕”到“全球布局”：行业视野拓展至全球，中国企业“出海”带来机遇，推进全球化牌照与市场布局，以“牌照先行”做中外支付桥梁成为主流趋势。
三是从“移动钱包”到“数字货币”：数字人民币、稳定币等产品创新正逐步扩大受理范围，随着国家政策与科技的进一步升级，数字货币形态有望逐渐走向主流，各机构需积极研究学习，为多币种并行的支付世界做好准备。
而新的机会也蕴藏在上述变化中。
“支付+”生态方面，作为商业活动的核心环节，支付服务的未来不仅在于交易的完成，更在于其能够为商户提供全面的数字化解决方案，助力行业转型升级。此外，随着AI应用加速落地，支付机构也在加速支付与SaaS、AI深度融合，构建其自身在数字经济时代的核心竞争力。
“近年来全球跨境电商与海外线下收单市场呈现规模增长势头，出海企业跨境支付需求旺盛。”王晶告诉界面新闻。
业内普遍认为，未来出海将是支付机构共同寻找的机会。第三方支付机构主要聚焦零售类业务（涉及个人、企业或消费者与企业之间的直接跨境资金转移）。据FXCIntelligence数据，2024年全球零售跨境支付市场规模达39.9万亿美元，2032该规模将增至64.5万亿美元，2024-2032年复合年增长率达6.2%。
光大证券研报显示，在人民币跨境清算、多币种结算等业务层级中，第三方支付机构已深度嵌入支付全链路服务生态，发挥着重要作用。在稳定币新动力下，伴随人民币跨境支付基础设施全球扩展及应用场景多元化，第三方支付公司营收增长弹性空间可期。
王晶对界面新闻表示，长远看来，监管变严虽需要适应期，但能进一步净化市场、让支付回归服务本质，推动行业从“拼规模”转向“创价值”。对守合规、敢创新、懂科技、有全球视野的支付机构来说，行业新一轮的高质量发展时期即将到来。
