鲁中晨报，前九个月我国新增社融规模超三十万亿政府债券净融资成主要推动力

记者辛圆

中国人民银行周三发布的2025年1-9月金融统计数据报告显示，财政政策持续发力下，社会融资规模增速继续保持在较高水平。

从货币供应来看，9月末，广义货币(M2)余额335.38万亿元，同比增长8.4%，涨幅较上月小幅回落0.4个百分点。狭义货币(M1)余额113.15万亿元，同比增长7.2%，涨幅较上月上升1.2个百分点。

从企业和居民需求来看，前三季度人民币贷款增加14.75万亿元。分部门看，住户贷款增加1.1万亿元，其中，短期贷款减少2304亿元，中长期贷款增加1.33万亿元；企（事）业单位贷款增加13.44万亿元，其中，短期贷款增加4.53万亿元，中长期贷款增加8.29万亿元，票据融资增加4752亿元；非银行业金融机构贷款减少1121亿元。

另外，前三季度人民币存款增加22.71万亿元。其中，住户存款增加12.73万亿元，非金融企业存款增加1.53万亿元，财政性存款增加1.37万亿元，非银行业金融机构存款增加4.81万亿元。

央行同日发布的2025年9月社会融资规模存量统计数据报告显示，初步统计，2025年9月末社会融资规模存量为437.08万亿元，同比增长8.7%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为267.03万亿元，同比增长6.4%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为1.18万亿元，同比下降18%；企业债券余额为33.5万亿元，同比增长4.5%；政府债券余额为92.55万亿元，同比增长20.2%；非金融企业境内股票余额为12.04万亿元，同比增长3.8%。

前三季度社会融资规模增量累计为30.09万亿元，比上年同期多4.42万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加14.54万亿元，同比少增8512亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少946亿元，同比少减1117亿元；企业债券净融资1.57万亿元，同比少151亿元；政府债券净融资11.46万亿元，同比多4.28万亿元；非金融企业境内股票融资3168亿元，同比多1463亿元。

中国人民银行货币政策委员会此前召开的2025年第三季度（总第110次）例会提到，加强货币政策调控，提高前瞻性、针对性、有效性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度和节奏，抓好各项货币政策措施执行，充分释放政策效应。

会议还提到，保持流动性充裕，引导金融机构加大货币信贷投放力度，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。

招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼对界面新闻分析表示，未来，央行将通过逆回购、买断式逆回购等多种货币政策工具，加强对中短期市场流动性的调节；通过MLF（中期借贷便利）操作、降准等措施，继续释放中长期流动性，优化流动性期限结构，进一步满足政府债券发行、信贷投放增加等对市场流动性的需求，保持金融市场流动性充裕，更好地引导金融机构加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持服务。

董希淼在采访中表示，四季度是稳增长政策发力之时，央行可能结合降准等其他工具，通过恢复国债买卖来向银行体系注入长期流动性，引导金融机构加大信贷投放。